અત્યંત પ્રતિષ્ઠિત રોકાણ સલાહકાર અને રોકાણ સેવા પ્રદાતા કંપની જેપી મોર્ગન દ્વારા તેના ઇમર્જિંગ માર્કેટ ઇન્ડેક્સમાં ભારત સરકારના બોન્ડનો સમાવેશ કરવાનો લેવાયેલો નિર્ણય અચાનક લેવાયો નિર્ણય નથી. ભારત સરકારના પ્રતિનિધિઓ છેલ્લા ત્રણ વર્ષથી આ અંગે માત્ર સંબંધિત એજન્સી સાથે વાત કરી રહ્યા ન હતા, પરંતુ તેમની નીતિઓના કારણે ભારત લાંબા સમય સુધી સૌથી ઝડપથી વિકસતું અર્થતંત્ર કેવી રીતે રહેશે તેના તમામ પુરાવા પણ આપી રહ્યા હતા.
આગામી બજેટમાં જાહેરાત શક્ય છે
નિષ્ણાતોનું કહેવું છે કે અમેરિકન ફાઇનાન્શિયલ કંપનીના આ નિર્ણયથી ભારત સરકારને દેશની બહાર રોકાણ કરવાની તેની વર્તમાન નીતિને વધુ ઉદાર બનાવવાનો વિશ્વાસ પણ મળશે. આગામી વર્ષે સામાન્ય ચૂંટણીઓ પછી જુલાઈ 2024માં સંપૂર્ણ બજેટ રજૂ કરવામાં આવશે ત્યારે આ સંદર્ભમાં કેટલીક મોટી જાહેરાતો કરવામાં આવે તેવી પૂરેપૂરી શક્યતા છે. એક્સિસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના વડા (નિશ્ચિત આવક) આર શિવકુમાર માને છે કે આ નિર્ણયની ઘણી રીતે હકારાત્મક અસર થશે.
વિદેશી રોકાણ નીતિમાં ફેરફાર
ખાસ કરીને વિદેશમાં રોકાણની નીતિમાં બદલાવ આવશે. હાલમાં, વિદેશમાં ભારતીય રોકાણ સામાન્ય રીતે અનામતના રૂપમાં હોય છે અને તેનો મોટો હિસ્સો યુએસ સિક્યોરિટીઝમાં હોય છે, જે ખૂબ જ ઓછું વળતર આપે છે. બીજી તરફ, ભારતમાં આવતા મોટાભાગના રોકાણો ઈક્વિટીમાં છે અને વિદેશી રોકાણકારો આમાં મોટો નફો કમાય છે. સામાન્ય રીતે કહીએ તો, ભારતીયો વિદેશમાં ઓછું વળતર મેળવે છે, જ્યારે વિદેશી રોકાણો ભારતમાં વધુ વળતર મેળવે છે. વિદેશમાં ભારતીય બોન્ડના લિસ્ટિંગને કારણે આ ગેપ ઘટશે.
આઈબીઆઈની નીતિઓને પણ અસર થશે
વાસ્તવમાં, ભારત વિદેશથી આવતા રોકાણને ખૂબ પ્રોત્સાહિત કરે છે, જ્યારે ભારતમાં બહારથી આવતા રોકાણમાં ઘણા અવરોધો છે. હવે જેપી મોર્ગનના નિર્ણય બાદ ભારતની નીતિઓમાં ફેરફારની શક્યતા વ્યક્ત કરતાં તેઓ કહે છે કે મૂડી ખાતા તે વધુ ઉદાર બનવાનો સમય છે (વિદેશમાં રોકાણ કરવાની વધુ સ્વતંત્રતા). નિષ્ણાતો કહી રહ્યા છે કે મુખ્ય વિદેશી બજાર સૂચકાંકમાં ભારતીય બોન્ડનો સમાવેશ કરવાની અસર RBIની અન્ય કેટલીક નીતિઓ પર પણ જોવા મળશે.
ઉદાહરણ તરીકે, જો વિદેશી રોકાણકારો ભારતીય બોન્ડમાં વધુ રોકાણ કરે છે, તો RBIએ સરકારી સિક્યોરિટીઝની ઓપન માર્કેટ બાઇંગ એન્ડ સેલિંગ સિસ્ટમ (OMO – ઓપન માર્કેટ ઑપરેશન) મર્યાદિત કરવી પડી શકે છે. ઘણા વિશ્લેષકોએ કહ્યું છે કે જ્યારે ભારતીય બોન્ડ જૂન 2024થી લિસ્ટ થશે, ત્યારે એક વર્ષમાં તેમાં 25 અબજ ડોલર સુધીનું રોકાણ થઈ શકે છે. કેટલાક નિષ્ણાતો કહે છે કે વર્તમાન વૈશ્વિક પરિસ્થિતિને ધ્યાનમાં રાખીને આ રકમ ઘણી વધારે હોઈ શકે છે. આવી સ્થિતિમાં, રોકાણની રકમને જોયા પછી જ આરબીઆઈ અને નાણા મંત્રાલયના ભાવિ પગલાં નક્કી કરવામાં આવશે.